巴菲特在选择股票时，从来不会把自己当做市场分析师，而是把自己视为企业经营者，在巴菲特看来，只有把持股公司的股票当成自己资产的一部分，像企业老板一样对待投资企业，才能获取收益。
在证券市场上，绝大部分投资者都是利用股价的波动来获取利润，一些技术派人士甚至光凭图表就可以进行股票的买卖，而从不去了解投资企业的真实情况，他们对股票的实质意义当然就不会去深究。而巴菲特显然深得个中三昧，在他的投资哲学里，股票是一个整体的概念，它的每一个份额都是企业不可分割的部分，是企业在资本市场的表象，其实质是股票持有人拥有和管理企业的权利，巴菲特正是充分了解并利用了这种权利使自己获得了巨大的成功。
在巴菲特投资的过程中，他基本不直接参与投资对象的企业经营活动，但是他一直把自己当成是企业的管理者来看待。从研究财务报告、分析行业动态开始，他就始终站在企业管理者的角度来看问题。在进行任何一项投资之前，他就已经把投资对象的情况了解得一清二楚，甚至成为了该行业的专家。对GEICO的投资就是一个很典型的例子。在格雷厄姆对该公司投资时，巴菲特就对该公司产生了兴趣，并进行了长期的跟踪调研。正是由于对GEICO公司以及保险业的深入了解，他在GEICO公司濒临破产时果断投入重金。事实证明，巴菲特是正确的，这部分投资随着GEICO公司经营的好转而获得了巨大的收益。
巴菲特提醒投资者，投资和经营企业每什么两样，投资时所做的一切，要像一个真正的企业所有者那样，明白企业的优势在哪里，知道它下一步会怎么做，并了解它的管理层。
巴菲特建议，投资者想要买进一家公司的股票时，一般从以下几方面入手：
首先，审查该企业前几年的年度报告，特别要注意当时管理层对未来战略的部署。
其次，将当时的部署与如今的结果进行比较，看看他们在多大程度实现了当初的规划。
第三，将几年前的战略与今年的战略和观点进行比较，看看有哪些观念上的改变。
第四，将该企业的年报与同行业其他类似企业的年报相比较。